首頁 期貨 現貨 外匯 期權 股票 保險 p2p 貸款 虛擬貨 區塊鏈 資訊

日月轉債754218正股基本面分析

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2019-12-23
摘要:12月23日日月轉債網上申購,信用級別為AA,根據目前的數據,申購日月轉債出現中簽虧損的概率2左右,預期單簽收益為131元,預測中簽0.3簽,預期單賬戶收益39元,建議強力申購。  基本情況  債券

  12月23日日月轉債網上申購,信用級別為AA,根據目前的數據,申購日月轉債出現中簽虧損的概率2%左右,預期單簽收益為131元,預測中簽0.3簽,預期單賬戶收益39元,建議強力申購。

  基本情況

  債券期限:本次發行的可轉債存續期限為自發行之日起6年,即2019年12月23日至2025年12月22日。

  轉股期限:2020年6月27日至2025年12月22日。

  票面利率:第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

  債券到期贖回:本次發行的可轉債到期后五個交易日內,公司將按債券面值的110%的價格贖回未轉股的可轉換公司債券。

  初始轉股價格:19.68元/股。

  轉股價格向下修正條款:

  在本可轉債存續期間,當本公司股票在任意連續30個交易日中有15個交易日的收盤價不高于當期轉股價格的85%時,公司董事會有權提出轉股價格向下修正方案并提交本公司股東大會表決。

  有條件回售:在本可轉債最后兩個計息年度,如果公司A股股票收盤價連續30個交易日低于當期轉股價格的70%時,本次可轉債持有人有權將其持有的本次可轉債全部或部分按面值加當期應計利息回售給本公司。

  信用評級:AA。

老湿机69福利区   擔保事項:本次發行的可轉換公司債券不提供擔保。

  票面年收益率:稅前年化收益率為 2.45%。

老湿机69福利区   純債價值:根據對應評級企業債收益率,計算出純債價值為 86.5元。

  網下申購:無。

老湿机69福利区   認購承諾:發行人控股股東、實際控制人傅明康、陳建敏、傅凌兒及其控制的寧波高新區同贏股權投資有限公司、寧波明裕股權投資合伙企業承諾參與本次發行的優先配售,認購比例不低于本次發行總額的44%,認購金額不低于52,800萬元。

  對應正股基本面及估值情況

  日月股份主營業務為大型重工裝備鑄件,競爭力很強。公司2019年三季度利潤上漲73%,盈利能力有所增強。日月股份目前PE25倍、PB3.3倍,估值較高。日月股份是國內風機鑄件龍頭企業,業績快速增長,其轉債有較高配置價值。

  :

  正股基本面

老湿机69福利区   無質押的民企。截至三季度,日月股份前十大股東共持有85.6%的股權,其中前三大股東傅明康、傅凌兒、陳建敏共持有公司62.11%的股權,為公司的控股股東兼實際控制人,傅明康與陳建敏系夫妻關系,傅凌兒系傅明康、陳建敏的女兒,三人通過直接與間接的方式共控制公司74.73%的股權。公司目前無股權質押。 公司產品包括風電鑄件、塑料機械鑄件、柴油機鑄件和加工中心鑄件等,主要用于能源裝備、通用機械、海洋工程等領域。目前公司有最大重量110噸的大型球墨鑄鐵件鑄造能力,30萬噸鑄件毛坯產能,7.5萬噸精加工交付產能。

  收入結構來看,2019年上半年公司銷售收入15.37億元,其中風電鑄件12.1億元、占比78.74%,為公司的主要核心產品,塑料機械鑄件收入2.83億元、占比18.43%。分區域來看,公司2019年上半年海外業務收入2.58億元、占比17.03%,比2018年末上升1.5個百分點,公司海外收入占比持續上升。

  受行業景氣度影響毛利回升。2019年三季度公司綜合毛利率24.29%,比2019年半年度略微提升0.3個百分點,比2018年提升接近3個百分點。2016~2018年,由于上游原材料鋼鐵價格大幅上漲,疊加風電行業景氣度有所回落,公司產品售價微漲而原材料價格漲幅高達30%以上,因此在此期間公司毛利率持續下降。2019年上半年,原材料端價格企穩,而公司產品卻由于行業景氣度回升售價提升,因此毛利率比2018年的低點大幅上升。公司毛利率變動節奏與行業水平也基本一致。

  量、價齊升,收入、利潤快速增長。2019年前三季度公司收入24.41億元、同比增長47%,歸母凈利潤3.45億元、同比增長73.03%。今年以來,受益于風電行業搶裝帶來的景氣度回升,一方面下游風電鑄件需求增長、帶動公司銷量增長,產能利用率由2018年的85%大幅提升至今年的103%;另一方面由于行業景氣度回升,公司產品售價比2018年增長帶動毛利率上升,因此公司收入、利潤均實現大幅增長。

責任編輯:鑫鑫財經
  • 資訊
  • 相關
  • 熱點

最火資訊

首頁 | 期貨 | 證券 | 基金 | 信托 | 熱點 | 資訊 | 區塊鏈 | 虛擬貨 | 貸款 | p2p | 保險 | 股票 | 期權 | 外匯
站長聯系QQ:603300678