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五大原因告訴你,黃金并非當前理想的投資對象

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2018-11-20
摘要:五大原因告訴你,黃金并非當前理想的投資對象-黃金頻道-和訊網

  自古代以來,黃金一直被珍視,并被視為具有真正內在價值的資產。如今黃金仍備受推崇,投資黃金被認為是一種對沖通脹的工具,是一種多樣化的工具,其本身就是一種貨幣。但黃金目前是好的投資選擇嗎?

不少黃金投資者認為,法定貨幣的貶值讓人不安。他們懷疑,如果可以無限量印鈔,貨幣的價值能有多大。

老湿机69福利区  不少黃金投資者認為,法定貨幣的貶值讓人不安。他們懷疑,如果可以無限量印鈔,貨幣的價值能有多大。

老湿机69福利区  股神巴菲特理解這一擔憂。他表示,黃金投資者擔心紙幣是對的。他們認為,隨著時間的推移,世界各地的紙幣價值將越來越低,這是絕對正確的。巴菲特認為,他們的基本假設是對的,他們應該逃離紙幣。但他們逃往的去處是一個錯誤。

  本文列舉了五大原因,說明黃金并非當前理想的投資對象

  第一,黃金長期回報水平低

  俗話說,過去的表現并不代表未來的成就。這提醒投資者,共同基金老湿机69福利区及其管理的賬戶經常回歸中位數。

老湿机69福利区  然而,當觀察整個資產類別的表現時,這個警告就不那么重要了。美國金融服務學院校長約翰遜(Robert R. Johnson)表示,這顯示出黃金的劣勢是顯而易見的。

  約翰遜與他的同事在《跟隨美聯儲投資》一書中寫道,黃金在所有利率環境中的表現都遜于股票,盡管其作為對沖通脹的工具受到歡迎。“1972年到2013年,在利率下跌的環境下,普通股票的回報率為14.68%,而黃金期貨的回報率為7.85%。在利率上升的環境下,股票的回報率為8.47%,而黃金期貨的回報率僅為4.86 %。當利率不變時,股票的回報率為10.61%,而黃金期貨老湿机69福利区的回報率為8.61 %。”

  第二,黃金缺少有效的定價基準

  投資者用各種各樣的比率,比如市盈率、賬面價值和企業價值,來衡量股票是劃算還是太貴。但對黃金來說,并不存在這樣的衡量標準。

  Peoples Security Bank & Trust Company首席投資官Tom Cassidy表示,一家公司的價值可以根據對其未來收益和盈利增長的預測來估算,但黃金并沒有收益標準。事實上,如果你想持有實物黃金,持有并為其投保可能要花費成本。

  Cassidy認為,黃金的價值由供應和需求決定,很難對其進行預測。需求通常會基于恐懼而上升,而非基本面。

  第三,黃金投資本身沒有現金回報

  股票的優點之一是它們能為股東創造收益。約翰遜認為,投資黃金的一個主要缺點是,投資者沒有周期性的現金流。與大多數股票和債券老湿机69福利区不同,黃金投資者沒有定期的現金紅利或票面支付。

  此外,現金并非專門用來支付股息。它還可以用于回購股票或對企業進行再投資,但這均不適用于黃金這種沒有回報的資產。

  第四,黃金幾乎沒有現實使用價值

  黃金投資本身沒有現金回報,它在生產價值方面也沒有提供太多的效用。

  在這一方面,黃金輸給了其他金屬,比如白銀。白銀經常被用于電子產品、醫療設備以及太陽能電池板等產品中。另一方面,黃金并沒有多少工業用途。

  第五,黃金交易效率低下,儲存、運輸與過戶都成本不菲

  投資黃金并非明智之舉的最后一個原因是,其效力極度低下。因為黃金是一種實物資產,人們有囤積的傾向,因此有儲存成本,而且通常是安全成本,因為黃金存在被偷竊的可能性。

  Tom Cassidy說道:“黃金的回報完全取決于價格的上漲。因此,當你出售黃金時,你創造了資本收益,在大多數情況下將按更優惠的資本利得稅稅率征稅。然而,如果一個人在一個延期納稅的賬戶中投資黃金,一個人所獲得的收益將根據其所得稅的等級決定,這通常高于其資本利得稅率。因此,如果投資者想要擁有黃金,就應該使用應稅資產。”

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